Divergensi Mencolok Antara The Fed dan Narasi Bank Sentral Eropa Mengarah ke Risiko Negatif Dolar – ING

Sentimen risiko pulih kemarin karena pasar tampak lebih tenang terhadap kesehatan para pemberi pinjaman Eropa yang menghasilkan sell-off pada hari Jumat. Kebijakan moneter tampaknya masih mengarah ke dua arah berbeda di Eropa dan AS, membuat Dolar rentan.

Ekspektasi Suku Bunga The Fed Terus Memantul

“Kami tidak terkejut melihat optimisme tentatif investor di awal minggu ini bertepatan dengan pelemahan USD. Kami pasti dapat melihat bagaimana para bankir bank sentral Eropa lebih nyaman daripada rekan-rekan mereka di AS ketika mendorong narasi hawkish.”

“Karena The Fed tidak menawarkan narasi hawkish, penilaian pasar terhadap pergerakan suku bunga di masa depan tetap terikat erat dengan berita seputar stabilitas keuangan. Akibatnya, ekspektasi suku bunga The Fed telah menjadi pengukur akurat sentimen pasar terhadap gejolak perbankan.”

"Kami pikir selama kekhawatiran penularan perbankan relatif tenang di Eropa, keseimbangan risiko Dolar akan tetap condong ke sisi negatif."

"Kita bisa melihat pasar sekali lagi mendukung JPY atas posisi defensif taktis."