Dolar AS Kehilangan Momentum seiring Kembalinya Arus Risiko karena Kesepakatan Pagu Utang

• Dolar AS berjuang untuk membangun kenaikan minggu lalu.
• Indeks Dolar AS tetap melemah seiring dengan membaiknya sentimen risiko terkait kesepakatan batas utang.
• Investor menunggu data Indeks Kepercayaan Konsumen bulan Mei dari AS.

Dolar AS (USD) sulit mempertahankan momentum bullish-nya pada hari Selasa karena para investor beralih ke aset-aset yang sensitif terhadap risiko di tengah harapan bahwa RUU pagu utang AS akan diselesaikan dalam beberapa hari ke depan. Indeks Dolar AS, yang menyentuh level tertinggi multi-bulan di atas 104,50 pada hari sebelumnya, terakhir terlihat mundur menuju 104,00. Sementara itu, indeks saham berjangka AS naik antara 0,3% dan 1,1%, yang mencerminkan membaiknya sentimen pasar.

Valuasi USD kemungkinan akan terus dipengaruhi oleh persepsi risiko menjelang data pasar tenaga kerja yang sangat dinanti-nantikan yang akan dirilis akhir minggu ini.

Di paruh kedua hari ini, Conference Board (CB) akan merilis data Indeks Kepercayaan Konsumen untuk bulan Mei. Yang lebih penting lagi, Komite Peraturan DPR dijadwalkan untuk melakukan pemungutan suara pada RUU setebal 99 halaman yang disetujui oleh Presiden AS Joe Biden dan Ketua DPR Kevin McCarthy untuk menangguhkan pagu utang sebelum mengirimkannya ke DPR untuk pemungutan suara terakhir pada hari Rabu.

Ringkasan Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Berusaha Keras Menemukan Permintaan

• Meninjau data kepercayaan yang akan datang, "Indeks Keyakinan Konsumen CB turun pada bulan April menjadi 101,3 dari 104,0 pada bulan Maret dan diprakirakan akan menyusut lebih lanjut pada bulan Mei ke 99,1," kata Analis FXStreet, Valeria Bednarik. "Sejak Februari 2022, sub-komponen Ekspektasi tetap berada di bawah 80, level yang biasanya dikaitkan dengan ekspektasi resesi dalam satu tahun ke depan. Faktanya, sub-indeks turun menjadi 68,1 di bulan April dari 74 di bulan sebelumnya, mengindikasikan masyarakat tidak melihat situasi membaik dan masih khawatir akan memburuknya kondisi ekonomi."
• Setelah akhir pekan selama tiga hari, imbal hasil obligasi pemerintah AS dibuka lebih rendah pada hari Selasa. Imbal hasil obligasi 10 tahun terakhir terlihat turun lebih dari 1% pada hari itu mendekati 3,7%. Namun demikian, CME Group FedWatch Tool masih menunjukkan bahwa pasar menetapkan probabilitas kurang dari 40% bahwa Federal Reserve AS (The Fed) akan mempertahankan suku bunga acuannya pada bulan Juni.
• Pada hari Minggu, Presiden AS Joe Biden dan Ketua DPR dari Partai Republik Kevin McCarthy mencapai kesepakatan untuk menangguhkan sementara batas utang untuk menghindari gagal bayar utang AS. Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat masih harus menyetujui kesepakatan tersebut, yang akan menangguhkan plafon utang sebesar $31,4 triliun hingga 1 Januari 2025, dalam beberapa hari mendatang.
• Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) melaporkan pada hari Jumat bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), naik menjadi 4,4% secara tahunan di bulan April dari 4,2% di bulan Maret.
• Indeks Harga PCE Inti tahunan, pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Fed, naik tipis ke 4,6%, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar 4,6%.
• Perincian lebih lanjut dari publikasi BEA menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi meningkat 0,4% secara bulanan sementara Personal Spending naik 0,8%.
• Presiden The Fed Cleveland Loretta Mester mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa data Indeks Harga PCE menggarisbawahi lambatnya kemajuan inflasi. "Penting bagi The Fed untuk tidak mengetatkan kebijakan moneter secara berlebihan," tambah Mester.
• Pada hari Kamis, ADP akan merilis data ketenagakerjaan sektor swasta sebelum data Nonfarm Payrolls (NFP) Biro Statistik Tenaga Kerja AS untuk bulan Mei pada hari Jumat.

Analisis Teknis: Indeks Dolar AS tetap Bullish meskipun Ada Pullback Terbaru

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian mundur ke level 60 pada Selasa pagi setelah menyentuh level 70 pada hari Senin, menunjukkan bahwa Indeks Dolar AS (DXY) melakukan koreksi teknikal dan bukannya berbalik turun. 104.00 (Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun November-Februari), bagaimanapun, terbentang sebagai support utama. Penutupan harian di bawah level tersebut dapat menarik para penjual USD dan membuka peluang untuk penurunan yang berlanjut menuju 103,00, di mana Simple Moving Average (SMA) 100-hari berada.

Jika DXY terus menggunakan 104,00 sebagai support, para pembeli kemungkinan akan tetap tertarik. Selain itu, bullish cross yang terlihat pada SMA 20 hari dan SMA 50 hari menegaskan bias bullish. Pada sisi atas, 104,50 (tertinggi harian) terbentang sebagai rintangan sementara menjelang 105,00 (level psikologis, level statis) dan 105,60 (SMA 200-hari, Fibonacci retracement 38,2%).

Bagaimana Dampak Kebijakan The Fed terhadap Dolar AS?

Bank Sentral AS (Federal Reserve) memiliki dua mandat: menciptakan lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuan-tujuannya, tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, maka mereka akan mengetatkan kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario ini, Dolar AS (USD) kemungkinan akan menguat karena jumlah uang beredar berkurang. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika mereka khawatir akan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah kemungkinan akan menyebabkan pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam hal ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif (QT) atau pelonggaran kuantitatif (QE) untuk menyesuaikan ukuran neraca keuangannya dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT adalah kebalikannya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif terhadap USD dan sebaliknya.