GBP/JPY Naik Setelah Data Inflasi Inggris Mengalahkan Estimasi Analis

• GBP/JPY mendorong lebih tinggi setelah data inflasi Inggris di atas estimasi para analis.
• Data dapat menunda penurunan suku bunga BoE – sebuah faktor yang mendukung GBP.
• Kenaikan GBP/JPY mungkin terbatas setelah imbal hasil obligasi Jepang menembus di atas 1,0% untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade.

GBP/JPY naik ke 199,20an pada hari Rabu setelah data inflasi Inggris lebih tinggi dari prediksi para ekonom. Data mengindikasikan Bank of England (BoE) dapat menunda penurunan suku bunga yang akan berdampak positif pada Pound Sterling (GBP).

Meskipun inflasi yang lebih tinggi secara tradisional dikaitkan dengan devaluasi mata uang, munculnya globalisasi dan arus modal yang relatif bebas berarti bahwa para investor kini dapat memindahkan modalnya ke negara-negara dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Ini menyebabkan peningkatan permintaan mata uang negara-negara tersebut. Karena inflasi yang lebih tinggi cenderung menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi, maka inflasi juga mengapresiasi mata uang.

Indeks Harga Konsumen (IHK) umum Inggris pada bulan April naik 2,3% tahunan. Meskipun tekanan inflasi dalam perekonomian berkurang dibandingkan dengan 3,2% pada bulan sebelumnya, namun tekanan tidak turun sebesar prediksi para ekonom 2,1%.

Hal serupa terjadi pada IHK inti yang naik 3,9% dibandingkan estimasi 3,6%, namun di bawah 4,2% di Maret, menurut Office of National Statistics (ONS).

Data menunjukkan tingkat inflasi mendekati target 2,0% BoE tetapi karena angkanya lebih tinggi dari prakiraan para ekonom, GBP sebenarnya naik di sebagian besar pasangan mata uang, termasuk GBP/JPY.

Grafik Harian GBP/JPY

Yen Jepang Mendapat Dukungan setelah Imbal Hasil Obligasi Menembus di Atas 1,0%

Meskipun melemah terhadap GBP yang lebih kuat pada hari Rabu, Yen Jepang (JPY) mungkin mendapat dukungan setelah berita bahwa imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang/Japanese Government Bond (JGB) 10-tahun telah naik di atas 1,0% untuk pertama kalinya sejak 2012.

Korelasi positif antara imbal hasil dan Yen mengindikasikan ini mungkin telah membantu Yen. Imbal hasil biasanya naik sebagai akibat dari ekspektasi inflasi lebih tinggi dan kenaikan tersebut memicu ekspektasi Bank of Japan (BoJ) mungkin akan menaikkan suku bunga lagi lebih cepat dari prakiraan sebelumnya. Alasan lain kenaikan ini disebabkan oleh lemahnya permintaan pembeli pada lelang obligasi JGB tenor 40-tahun, karena pergerakan imbal hasil berbanding terbalik dengan harga obligasi.

Sementara itu, para pedagang tetap berhati-hati dalam mendorong Yen ke posisi terendah baru di tengah risiko pihak berwenang dapat melakukan intervensi langsung untuk menopang mata uang. Intervensi diyakini berada di balik pemulihan Yen antara tanggal 29 April dan 3 Mei ketika JPY mengalami kenaikan yang volatil meskipun tidak ada katalis fundamental yang jelas untuk pergerakan tersebut.

Baru-baru ini, Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki sekali lagi menyatakan kekhawatirannya terhadap dampak negatif melemahnya mata uang pada kenaikan upah, dan menyatakan bahwa ia masih bersedia melakukan intervensi jika Yen terus melemah.

Dari sisi ekonomi, data terbaru dari Jepang menunjukkan defisit perdagangan melebar di bulan April, pesanan mesin meningkat secara tak terduga di bulan Maret dan sentimen bisnis di kalangan produsen besar tetap stabil di bulan Mei.