USD/JPY Mundur dari Puncak 38 Tahun, Potensi Penurunan Tampak Terbatas

• Para pembeli USD/JPY memilih untuk mengambil keuntungan di tengah kekhawatiran akan intervensi.
• Penjualan Ritel Jepang yang optimis mendukung JPY dan juga memberikan tekanan.
• Kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda dapat membatasi pelemahan menjelang data makro AS.

Pasangan mata uang ini USD/JPY melayang lebih rendah selama sesi Asia pada hari Kamis dan mengikis sebagian dari kenaikan kuat hari sebelumnya ke area 160,85-160,90, atau level tertinggi sejak 1986. Harga spot tersebut saat ini diperdagangkan di sekitar pertengahan 160,00-an, meskipun penurunan korektif yang berarti tampaknya ambigu setelah perbedaan suku bunga AS-Jepang yang besar.

Bank of Japan (BoJ) masih enggan untuk memberikan rencana terperinci untuk pengurangan pembelian obligasi. Sebaliknya, komentar-komentar hawkish baru-baru ini dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) menunjukkan bahwa bank sentral AS tidak terburu-buru untuk memulai siklus penurunan suku bunga di tengah perekonomian yang masih tangguh. Hal ini, bersama dengan nada bullish yang mendasari pasar ekuitas global, dapat terus melemahkan safe-haven Yen Jepang (JPY) dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY, sehingga perlu diwaspadai oleh para pedagang bearish yang agresif.

Sementara itu, para investor tetap waspada di tengah spekulasi bahwa otoritas Jepang akan melakukan intervensi di pasar untuk menopang mata uang domestik. Faktanya, Wakil Menteri Keuangan Jepang Masato Kanda menegaskan bahwa pemerintah siap untuk mengambil tindakan yang tepat jika fluktuasi mata uang yang berlebihan berdampak negatif pada perekonomian nasional. Selain itu, data Penjualan Ritel yang optimis dari Jepang, yang tumbuh sebesar 3% YoY di bulan Mei, memberikan dukungan pada JPY dan mendorong aksi ambil untung pada pasangan mata uang USD/JPY.

Para pedagang saat ini melihat ke data ekonomi AS – yang menampilkan rilis final PDB kuartal pertama, Pesanan Barang Tahan Lama, Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan Awal, dan Penjualan Rumah yang tertunda. Hal ini, bersama dengan imbal hasil obligasi Treasury AS, akan mempengaruhi USD dan mendorong pasangan mata uang USD/JPY menjelang rilis Tokyo IHK Inti pada hari Jumat. Namun, fokus akan tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, yang dianggap sebagai pengukur inflasi pilihan The Fed dan akan memberikan dorongan baru untuk pasangan mata uang ini.

Level yang Harus Diperhatikan

Setiap penurunan berikutnya kemungkinan akan menarik beberapa aksi beli di dekat level psikologis 160,00. Hal ini diikuti oleh titik penembusan resistance horizontal 159,75, yang saat ini menjadi support, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat melanjutkan penurunan korektif lebih jauh menuju level 159,00. Di sisi lain, level tertinggi multi-dekade, di sekitar area 160,85-160,90, dapat bertindak sebagai penghalang langsung. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level 161,00 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish dan menyiapkan panggung untuk kelanjutan tren naik yang sudah mapan.