Emas tetap tertekan karena IHK AS yang Panas Meningkatkan Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed dan Mendukung USD
- Emas tetap berada di bawah tekanan jual untuk hari kedua berturut-turut di tengah penguatan USD.
- Laporan CPI AS yang panas pada hari Selasa menegaskan kembali ekspektasi Fed yang hawkish dan terus mendukung USD.
- Ketegangan yang meningkat antara AS dan Iran semakin menguntungkan mata uang cadangan USD dan membebani emas batangan.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan bias negatif untuk hari kedua berturut-turut pada hari Rabu, meskipun berhasil bertahan di atas level terendah multi-hari, sekitar wilayah $4.638, yang disentuh pada hari sebelumnya. Data inflasi konsumen AS yang lebih kuat dari perkiraan yang dirilis pada hari Selasa menegaskan kembali ekspektasi Federal Reserve (The Fed) AS yang hawkish. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik, membantu Dolar AS (USD) bertahan di dekat level tertingginya dalam lebih dari satu minggu dan memberikan tekanan pada logam mulia selama sesi Asia.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada hari Selasa bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) utama AS naik dari 3,3% pada bulan sebelumnya menjadi 3,8% selama 12 bulan hingga April, atau level tertinggi hampir tiga tahun. Selain itu, ukuran inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,4% pada bulan April dan tingkat tahunan naik ke level tertinggi tujuh bulan sebesar 2,8%, semakin jauh dari target The Fed sebesar 2%. Para pedagang cepat bereaksi dan kini memperhitungkan sekitar 35% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun.
Hal ini ditambah dengan kekhawatiran bahwa harga konsumen kemungkinan akan terus naik di tengah harga Minyak Mentah yang tinggi, didukung oleh kebuntuan AS-Iran, dan mendorong imbal hasil obligasi Treasury AS naik. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun sempat menyentuh level 5,0%, mendekati puncak tahunan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga tetap dekat dengan ambang 4%. Ini, pada gilirannya, seharusnya menjadi angin penguat bagi USD dan menjadi faktor lain yang melemahkan permintaan terhadap Emas yang tidak berimbal hasil.
Sementara itu, prospek kesepakatan damai AS-Iran semakin berkurang setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa gencatan senjata tersebut "sangat lemah" dan berada pada "dukungan hidup yang sangat besar." Selain itu, Iran menolak proposal AS untuk mengakhiri konflik yang telah berlangsung lebih dari dua bulan di tengah ketidaksepakatan mengenai program nuklir Teheran dan kebuntuan atas Selat Hormuz yang krusial. Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan mungkin terus menguntungkan status mata uang cadangan USD, yang menguatkan prospek negatif jangka pendek untuk harga Emas.
Namun, kurangnya aksi jual lanjutan mengharuskan kewaspadaan sebelum mengantisipasi kelanjutan penurunan korektif dari level tertinggi tiga minggu yang disentuh pada hari Selasa. Para pedagang kini tampak ragu dan mungkin memilih untuk absen menjelang pertemuan dua hari antara Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping. Pada hari Rabu, para pedagang juga akan mengambil petunjuk dari rilis Indeks Harga Produsen (IHP) AS dan berita geopolitik yang masuk, yang akan menggerakkan USD dan memberikan dorongan jangka pendek pada harga Emas.
Grafik 1 jam XAU/USD
Para pembeli emas tampak ragu di bawah penghalang $4.765-$4.770; SMA 200 jam menjadi kunci
Dari perspektif teknis, pullback hari sebelumnya dari wilayah $4.765-$4.770 membentuk pola double-top bearish pada grafik 1 jam. Namun, penurunan berikutnya menunjukkan ketahanan di dekat Simple Moving Average (SMA) 200 jam, yang mengindikasikan minat beli saat turun masih ada meskipun terjadi konsolidasi baru-baru ini. Selain itu, histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap sedikit positif, sementara Relative Strength Index (RSI) berada tepat di bawah garis 50. Ini mengisyaratkan momentum yang mereda namun mulai stabil, bukan tren yang tegas.
Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi beli lanjutan dan kekuatan yang bertahan di atas zona resistance $4.770 sebelum para pedagang mulai mengantisipasi pergerakan apresiasi lebih lanjut. Di sisi bawah, support langsung terlihat di SMA 200-periode dekat $4.655,51, di mana penembusan akan membuka tekanan korektif lebih dalam menuju swing low sebelumnya.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.