BoE: Data pasar tenaga kerja yang lebih lunak membentuk jalur suku bunga – Nomura

Josie Anderson, George Buckley, Andrzej Szczepaniak, dan David Seif dari Nomura menyoroti pasar tenaga kerja Inggris yang melemah, dengan penurunan payrolls, kenaikan pengangguran, dan penurunan lowongan pekerjaan. Mereka menekankan bahwa data ketenagakerjaan tertinggal dari dampak perang Iran, tetapi melihat kelemahan saat ini sebagai titik awal. Nomura memprakirakan Bank of England akan mempertahankan suku bunga pada bulan Juni, kemudian menaikkan suku bunga pada Juli 2026 sebelum melakukan penurunan suku bunga pada 2027.

Data lapangan pekerjaan yang melemah dan jalur suku bunga BoE

"Ada beberapa elemen yang melemah dalam laporan pasar tenaga kerja Inggris hari ini, dengan penurunan payrolls sebesar 100 Ribu (meskipun ini rentan terhadap revisi), kenaikan tingkat pengangguran, pertumbuhan gaji reguler sektor swasta yang lemah, dan penurunan lowongan pekerjaan."

"Kami menyoroti bahwa pasar tenaga kerja adalah indikator tertinggal, jadi meskipun kami memiliki data Maret dan April dalam laporan ini, kami tidak mengharapkan dampak perang Iran akan terlihat dengan jelas untuk beberapa waktu. Namun, data yang melemah hari ini menunjukkan titik awal bagi ekonomi pada awal perang, dan kemungkinan perang akan menambah kelemahan dalam laporan-laporan mendatang."

"Bank of England (BoE) memprakirakan tingkat pengangguran akan naik lebih lanjut (ke puncak 5,5-5,7% di ketiga skenario dalam Laporan Kebijakan Moneter terbaru). Kami memprakirakan BoE akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada 18 Juni, karena para pengambil kebijakan menunggu lebih banyak bukti mengenai efek perang, dan data yang melemah hari ini menambah argumen untuk berhati-hati dalam menaikkan suku bunga."

"Kami kemudian memprakirakan BoE akan menaikkan suku bunga pada Juli 2026 menjadi 4,00%, untuk menunjukkan bahwa mereka serius menanggapi kekhawatiran tentang efek inflasi putaran kedua. Pasar tenaga kerja yang melemah dapat membatasi argumen bahwa akan ada efek putaran kedua yang signifikan dari kejutan energi saat ini. Namun, kami hanya memprakirakan satu kenaikan 25 basis poin, dan kami juga memprakirakan para pengambil kebijakan akan menurunkan suku bunga dua kali hingga yang kami perkirakan akan mendekati netral pada Juli dan November 2027 (menjadi 3,50%)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)