Harga Emas Melemah karena Dolar AS yang Kuat, Imbal Hasil yang Lebih Tinggi, dan Meningkatnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Memberatkan
- Emas diperdagangkan defensif karena permintaan Dolar AS yang kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi membebani emas batangan.
- Kenaikan harga Minyak mendorong ekspektasi inflasi lebih tinggi, menyebabkan pasar memperhitungkan peluang lebih besar kenaikan suku bunga The Fed akhir tahun ini.
- Dari sisi teknis, XAU/USD tetap berada di bawah tekanan karena para penjual mempertahankan SMA 50 hari dan 100 hari.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan melemah pada hari Selasa saat para pedagang memantau dengan cermat perkembangan seputar negosiasi AS-Iran dan di tengah latar belakang makroekonomi yang luas terkait konflik berkepanjangan yang terus membebani logam mulia. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.544, mengambang di dekat level terendah satu setengah bulan sebesar $4.480 yang disentuh pada hari Senin.
Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Senin bahwa ia telah menghentikan serangan militer yang direncanakan segera terhadap Iran setelah permintaan dari para pemimpin Teluk untuk memungkinkan negosiasi damai berlanjut. Dalam sebuah unggahan di Truth Social, Trump mengatakan negosiasi yang sedang berlangsung dapat menghasilkan kesepakatan yang akan sangat dapat diterima bagi Amerika Serikat dan Timur Tengah, menambahkan bahwa kesepakatan tersebut akan memastikan "tidak ada senjata nuklir untuk Iran."
Namun, Trump juga memperingatkan bahwa ia telah menginstruksikan militer AS untuk tetap siap melakukan "serangan penuh berskala besar" terhadap Iran kapan saja jika kesepakatan yang dapat diterima tidak tercapai.
Para investor tetap berhati-hati apakah kesepakatan damai yang langgeng benar-benar dapat dicapai karena ketidaksepakatan mengenai program nuklir Iran terus mempersulit negosiasi.
Meski ketidakpastian geopolitik biasanya mendukung emas batangan, harga Emas tetap turun hampir 15% sejak perang dimulai, karena pasar semakin fokus pada dampak inflasi dari lonjakan harga Minyak di tengah gangguan yang terus berlanjut di sekitar Selat Hormuz.
Harga minyak mentah yang lebih tinggi sudah mendorong inflasi naik di berbagai ekonomi utama, memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral, khususnya Federal Reserve AS (The Fed), mungkin perlu menaikkan suku bunga. Menurut Alat FedWatch CME, para pedagang kini memperhitungkan hampir 50% probabilitas bahwa, pada akhir tahun, The Fed akan menaikkan suku bunga setidaknya sebesar 25 basis poin. Ini merupakan peningkatan signifikan dibandingkan probabilitas 35% yang terlihat seminggu lalu.
Kekhawatiran inflasi yang meningkat telah memicu aksi jual luas di pasar obligasi global dalam beberapa hari terakhir, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah naik tajam. Pada hari Selasa, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun berada di sekitar 4,60%, mendekati level tertinggi dalam satu tahun.
Imbal hasil Treasury yang tinggi meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas.
Sementara itu, Dolar AS (USD) tetap didukung oleh ekspektasi hawkish The Fed dan ketidakpastian yang terus berlanjut seputar pembicaraan AS-Iran, yang semakin membatasi momentum kenaikan emas dengan membuat logam mulia ini menjadi lebih mahal bagi pembeli asing.
Ke depan, kalender ekonomi AS yang relatif sepi pada hari Selasa membuat pasar fokus pada komentar The Fed dan rilis data yang akan datang, termasuk risalah pertemuan The Fed pada hari Rabu, data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) Mei pada hari Kamis, dan survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan pada hari Jumat.
Analisis Teknis: Bias bearish XAU/USD tetap utuh saat RSI melemah dan ADX menunjukkan tren lemah
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish yang lembut, diperdagangkan di bawah moving average jangka pendek sambil tetap jauh di atas dasar tren jangka panjang. Simple Moving Average (SMA) 200 hari di $4.358 berada dengan nyaman di bawah harga dan menunjukkan tren naik yang lebih luas tetap utuh.
Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 40 poin, menunjukkan momentum bullish yang melemah tanpa kondisi jenuh jual, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 19, mengisyaratkan tren yang lemah dan konsolidatif daripada pergerakan arah yang kuat.
Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 50 hari dekat $4.705, diikuti oleh SMA 100 hari sekitar $4.793, dengan penghalang yang lebih kuat lebih jauh di zona resistance horizontal dekat $4.850.
Di sisi bawah, perlindungan langsung terlihat di sekitar support horizontal terdekat di $4.500, sebelum area permintaan jangka menengah yang lebih substansial di SMA 200 hari dekat $4.358. Penembusan jelas di bawah level terakhir ini akan memperdalam nada bearish secara signifikan, sementara pemulihan di atas SMA jangka pendek dan menengah yang berkelompok akan meredakan tekanan ke bawah.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.